FOF依然无法实现跨类别投资

基金 2019-07-15 19:42114未知admin

  近日,浙江玉皇山南投资管理有限公司(简称山南投资)成功备案了“山南云栖私募资产配置基金”,募集规模为1.5亿元。根据中基协信息公示显示,这只基金成立于7月8日,7月10日在中基协完成备案。基金管理人为“浙江玉皇山南投资管理有限公司”。

  山南投资总经理胡镢文介绍,“山南云栖私募资产配置基金”主要创新是联动一二级,根据各类资产风险收益特征并结合久期、流动性等因素进行配置,接下来,将继续在资产端和负债端进行布局。

  作为跨资产领域配置的母基金,山南云栖基金首期将主要投资于浙江银杏谷投资旗下的数字新经济领域风险创业投资基金,敦和资产、永安国富资产、浙江柏泰华盈投资、杭州阳泽投资旗下的私募证券投资基金。

  上述子基金主要集中在杭州,充分体现浙江特色:衍生品、绝对收益、宏观和数字经济。胡镢文解释,目前主要选择熟悉的管理人,同时很多子基金管理人的主要合伙人都跟投了山南云栖基金,利益风险深度绑定。

  资本对于私募资产配置基金这一新兴产品比较认可。据胡镢文介绍,该基金封闭期7年,最低投资额1000万,未进行任何路演即完成1.5亿元的募集。具体费用上,他透露山南云栖基金母基金加子基金两层的管理费不超过2%,后端业绩提成不超过20%,与市面上一般的私募基金收费相同,投资人未承担额外的费用。

  胡镢文说,该基金主要创新就是联动一二级。“基金存续7年,根据风险收益特征并结合久期、流动性等因素,每年从原本配置在私募证券基金的资金中选择性赎回;然后根据创业基金的投资节奏按季度配置拨款。”在他看来,这个方法可以最大化提高资金使用率,避免了目前大量股权投资类基金未投资金闲置理财收益率不佳,分期打款又怕缴款不及时从而延误项目打款的情况。同时底层资产的投资周期各不相同,能充分利用各类子基金的久期特征。

  “我们希望长期有VC基金的梦想,短期还能带来绝对收益型证券基金的年度分红,带给投资人更好的投资体验。长期看这样的运作模式可以推广开来,缓解股权类基金募资难的局面。”胡镢文表示。

  而对于后续布局,胡镢文表示将从资产端和负债端进行创新发展。资产端方面,一是与更多不同领域的管理人合作,二是探索更多资配基金投资范围。从负债端来看,他认为目前其投资者多样性尚显不足,主要由超高净值个人投资者为主,未来也希望与更多不同类型投资者合作。

  《私募基金登记备案相关问题解答(十三)》将私募基金管理人划分为私募证券投资基金管理人和私募股权、创业投资基金管理人。不同的私募基金管理人仅可管理投向为相应底层资产的基金。

  资产配置类私募基金变相突破了这个限制,持有资产配置类私募基金管理人资格的私募基金管理人能够以所管理的基金跨类别投资于包括证券、股权等不同类别的底层资产。

  FOF依然无法实现跨类别投资,所投的底层资产仍然要与基金管理人的类型即证券类或股权、创投类相符。资产配置类则没有相应限制。

  8、单一投资者的基金投资比例、托管安排可以自由约定,不受前述3、6条约束。

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